Bitcoin, mata uang kripto terbesar di dunia, baru saja mendapatkan pengakuan baru dari regulator Amerika Serikat (AS). Pada awal Januari 2024, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui 11 Exchange-Traded Fund (ETF) Bitcoin Spot, yang merupakan produk investasi publik yang mengikuti harga bitcoin secara langsung.
ETF Bitcoin Spot adalah salah satu cara bagi investor untuk mendapatkan eksposur terhadap pasar bitcoin tanpa harus membeli dan menyimpan bitcoin secara langsung. Dengan ETF Bitcoin Spot, investor cukup membeli saham di reksa dana yang menyimpan bitcoin di kustodian yang aman.
Keuntungan ETF Bitcoin Spot adalah biaya yang lebih rendah, kinerja yang lebih akurat, dan akses yang lebih mudah dibandingkan dengan alternatif lain seperti trust, futures, atau platform kripto.
ETF Bitcoin Spot juga memberikan legitimasi dan pengawasan tambahan terhadap industri kripto, yang dapat meningkatkan kepercayaan dan stabilitas pasar.
Namun, ETF Bitcoin Spot juga memiliki tantangan dan risiko tersendiri, seperti volatilitas harga, keamanan kustodian, dan peraturan yang belum pasti.
Investor harus memahami dengan baik apa itu ETF Bitcoin Spot, bagaimana cara kerjanya, dan apa dampaknya bagi pasar kripto sebelum memutuskan untuk berinvestasi.
Definisi ETF Bitcoin Spot
ETF adalah dana investasi yang diperdagangkan di bursa saham seperti saham biasa. ETF biasanya mengikuti indeks, komoditas, atau aset lain sebagai acuan kinerjanya.
ETF memungkinkan investor untuk mendiversifikasi portofolio mereka dengan biaya yang lebih rendah dan fleksibilitas yang lebih tinggi daripada membeli aset secara langsung.
ETF Bitcoin Spot adalah ETF yang mengikuti harga bitcoin sebagai aset dasarnya. Istilah “spot” mengacu pada pembelian dan kepemilikan langsung aset yang sebenarnya, yang dalam hal ini adalah bitcoin.
Ini berarti bahwa nilai ETF Bitcoin Spot akan berkorelasi langsung dengan harga bitcoin, dikurangi biaya dan biaya perdagangan dana.
ETF Bitcoin Spot berbeda dengan ETF Bitcoin Futures, yang mengikuti harga kontrak berjangka bitcoin yang diperdagangkan di bursa komoditas.
ETF Bitcoin Futures tidak menyimpan bitcoin secara langsung, melainkan membeli dan menjual kontrak berjangka yang menjanjikan pembayaran berdasarkan harga bitcoin di masa depan.
Cara Kerja ETF Bitcoin Spot
Cara kerja ETF Bitcoin Spot mirip dengan reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Penerbit ETF, atau biasanya perusahaan manajemen aset, membeli bitcoin dan menyimpannya dengan aman di kustodian, yaitu lembaga keuangan yang bertanggung jawab untuk menjaga aset klien.
Setelah itu, penerbit menerbitkan saham ke reksa dananya untuk memberi investor akses ke bitcoin yang disimpan di reksa dana tersebut.
Investor dapat membeli dan menjual saham ETF Bitcoin Spot di bursa saham tradisional seperti New York Stock Exchange (NYSE), Chicago Board Options Exchange (CBOE), atau Nasdaq.
Sebagai imbalan atas biaya pengelolaan dana tahunan, lembaga keuangan mengelola pembelian, penyimpanan, dan penjualan bitcoin atas nama investor ETF.
Biaya pengelolaan dana bervariasi antara 0,20% hingga 0,8%, tergantung pada penerbit dan kustodian.
Saat investor membeli saham ETF Bitcoin Spot, mereka pada dasarnya membeli saham dalam kumpulan bitcoin. Nilai saham ETF Bitcoin Spot mencerminkan kinerja harga bitcoin. Saat harga bitcoin bergerak, nilai saham ETF juga akan mengikuti.
Untuk memastikan saham ETF tetap sejalan dengan harga bitcoin, pembuat pasar secara aktif membeli dan menjual, menjaga keseimbangan antara penawaran dan permintaan.
Harga ETF Bitcoin Spot
Harga ETF Bitcoin Spot ditentukan oleh permintaan dan penawaran di pasar, serta oleh harga bitcoin itu sendiri. Harga saham ETF Bitcoin Spot dapat berbeda dengan harga bitcoin di platform kripto, tergantung pada faktor-faktor seperti likuiditas, biaya, dan arbitrase.
Likuiditas adalah kemampuan untuk membeli atau menjual aset dengan cepat dan mudah tanpa mempengaruhi harga pasar.
ETF Bitcoin Spot diharapkan dapat meningkatkan likuiditas pasar bitcoin, karena investor dapat membeli dan menjual saham ETF dengan mudah melalui akun pialang mereka, tanpa harus membuka akun kripto atau mengurus dompet dan kunci pribadi.
Biaya adalah ongkos yang dikeluarkan oleh investor untuk berpartisipasi dalam pasar. ETF Bitcoin Spot memiliki biaya yang lebih rendah daripada trust atau futures, karena biaya pengelolaan dana yang lebih kompetitif dan tidak ada biaya tambahan untuk berganti kontrak berjangka.
ETF Bitcoin Spot juga memiliki biaya yang lebih rendah daripada platform kripto, karena tidak ada biaya deposit, penarikan, atau perdagangan.
Arbitrase adalah praktik memanfaatkan perbedaan harga aset yang sama di pasar yang berbeda. ETF Bitcoin Spot dapat menciptakan peluang arbitrase bagi investor yang dapat membeli atau menjual bitcoin di platform kripto dan ETF secara bersamaan, untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga.
Arbitrase dapat membantu menyelaraskan harga ETF Bitcoin Spot dengan harga bitcoin di platform kripto.
Dampak ETF Bitcoin Spot bagi Pasar Kripto
Peluncuran ETF Bitcoin Spot adalah kemenangan besar bagi industri kripto, karena meningkatkan legitimasi dan pengakuan terhadap bitcoin sebagai kelas aset.
ETF Bitcoin Spot juga dapat mendorong adopsi dan pertumbuhan pasar kripto, dengan menarik investor baru, meningkatkan likuiditas, dan mengurangi volatilitas.
Investor baru: ETF Bitcoin Spot dapat menarik investor tradisional yang ingin mendapatkan eksposur terhadap bitcoin, tetapi tidak ingin menghadapi hambatan teknis atau regulasi dalam berinvestasi kripto.
ETF Bitcoin Spot juga dapat menarik investor ritel yang ingin berinvestasi di bitcoin melalui akun pialang yang sudah ada, tanpa harus membuka akun kripto baru.
Likuiditas: ETF Bitcoin Spot dapat meningkatkan likuiditas pasar bitcoin, karena investor dapat membeli dan menjual saham ETF dengan mudah dan cepat, tanpa harus menunggu konfirmasi transaksi atau menghadapi kemacetan jaringan.
Likuiditas yang tinggi dapat meningkatkan efisiensi dan transparansi pasar, serta mengurangi biaya perdagangan.
Volatilitas: ETF Bitcoin Spot dapat mengurangi volatilitas pasar bitcoin, karena investor dapat membeli dan menjual saham ETF tanpa mempengaruhi pasokan dan permintaan bitcoin di platform kripto.
Volatilitas yang rendah dapat meningkatkan stabilitas dan kepercayaan pasar, serta mengurangi risiko bagi investor.
ETF Bitcoin Spot adalah produk investasi publik yang mengikuti harga bitcoin secara langsung, dengan menyimpan bitcoin di kustodian yang aman.
ETF Bitcoin Spot memiliki keuntungan seperti biaya yang rendah, kinerja yang akurat, dan akses yang mudah, dibandingkan dengan alternatif lain seperti trust, futures, atau platform kripto.
ETF Bitcoin Spot juga memberikan dampak positif bagi pasar kripto, dengan meningkatkan legitimasi, adopsi, likuiditas, dan stabilitas. Namun, ETF Bitcoin Spot juga memiliki tantangan dan risiko tersendiri, seperti volatilitas harga, keamanan kustodian, dan peraturan yang belum pasti.
Investor harus memahami dengan baik apa itu ETF Bitcoin Spot, bagaimana cara kerjanya, dan apa dampaknya bagi pasar kripto sebelum memutuskan untuk berinvestasi.